A股三大指数今日冲高回落 ，沪指盘中距离3500点大关仅一步之遥。截止收盘，沪指涨0.32%
，收报3472.32点；深证成指跌0.25%，收报10508.76点；创业板指跌0.36% ，收报2156.23点 。沪深两市成交额达到14286亿
，较昨日放量1188亿。

　　行业板块涨少跌多，银行 、游戏、公用事业
、电力行业涨幅居前 ，电池、风电设备 、能源金属
、小金属、美容护理 、船舶制造板块跌幅居前
。个股方面
，上涨股票数量超过1100只，逾40只股票涨停。跨境支付概念股强势领涨 ，信雅达
、京北方涨停 。

　　银行股延续强势
，中信银行、浦发银行 、兴业银行等10余股再创历史新高
。

　　电力股盘中拉升，华银电力
、韶能股份、深南电A等涨停。

　　稳定币概念股反复活跃 ，京北方 、信雅达
、金一文化等涨停 。

　　下跌方面
，固态电池概念股集体调整，信宇人跌超12%
。

　　行业资金流向：22.82亿净流入软件开发

　　行业资金方面 ，截至收盘，软件开发、互联网服务 、游戏等净流入排名靠前
，其中软件开发净流入22.82亿。

　　净流出方面，通信设备、电子元件
、小金属等净流出排名靠前 ，其中通信设备净流出36.81亿元 。

　　今日要闻

　　美众院通过“大而美 ”法案 特朗普：我将签署 届时F-35战机将飞跃白宫

　　最终投票结果显示
，共有218票支持、214票反对，法案因此得以在众议院通过
。美国白宫当地时间7月3日表示 ，美国总统特朗普将于当地时间7月4日下午5点（北京时间7月5日凌晨5点）签署国会参众两院已通过的所谓“大而美”法案
，也就是大规模税收与支出法案，使之正式成为法律。

　　特朗普发布“关税
”大消息！

　　在搞定了“大而美”法案之后 ，美国总统特朗普的重心重回关税！特朗普表示
，会在今日（7月4日）起向各国发出信件，具体说明有关国家货物进入美国时将面对的关税税率 。他在前往艾奥瓦州前向记者表示 ，每次将有10个国家收到有关信件
，信中提及的关税税率为20%至30%
。

　　商务部新闻发言人就美取消相关对华经贸限制措施情况答记者问

　　中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前 ，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果 。中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。美方也采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施
，有关情况已向中方作了通报
。

　　多家量化私募澄清“高频交易频率限速每秒30次 ”传言：不实

　　程序化交易新规7月7日（下周一）实施在即，近期市场传言称“新规中高频交易频率将从每秒299次降至30次
” ，对此
，记者向多家量化私募求证，该传言不属实。今年4月3日 ，沪深北三大交易所发布《程序化交易管理实施细则》
，明确对高频交易管理要求 。

　　“内卷式”竞争愈演愈烈 “反内卷 ”号角吹响 多个行业应声而动

　　近年来，汽车 、光伏
、锂电池等行业的“内卷式
”竞争愈演愈烈
。企业为争夺有限市场份额 ，盲目投入人财物力进行重复建设
，“劣币驱逐良币”现象频发，不仅导致全行业利润被严重稀释 ，更破坏了产业生态的健康根基。记者采访了解到
，目前，多个行业已经掀起“反内卷 ”之战 ，部分行业的“反内卷
”已初显成效 。

　　机构策略

　　中信证券：煤价或已见底，板块龙头和低估值公司有望出现超额收益

　　中信证券研报表示
，今年以来煤炭行业供给宽松格局延续，价格持续下行 ，板块盈利也逐季下滑
。目前在国内外成本支撑下
，煤价或已见底，业绩底部预期也逐步明朗 ，未来随着市场风格的回归
，板块龙头和低估值公司仍有望出现超额收益。

　　中信建投：茅台批价有望回升，珍视白酒底部机会

　　中信建投研报表示 ，6月份以来飞天茅台批价大幅下探
，据“今日酒价”散飞最低价格跌破1800元 。低位白酒餐饮链有望回暖，加之6·18电商活动结束 ，中信建投认为茅台批价有望回升
。酒企积极求变
，五粮液、老窖等均针对产品进行低度化创新研究，老窖 、酒鬼酒等亦加大终端扩张力度 ，行业集中度仍有较大提升空间，龙头白酒仍有较好的成长机会。当前白酒板块估值走低
，投资者预期低迷，板块底部机会值得珍视 。

　　中金公司：预计硬件的成熟将推动人形机器人早日走向大规模量产

　　中金公司研报指出 ，现阶段人形机器人线性执行器和旋转执行器传动方案并未完全收敛
，未来随着技术迭代和规模化放量，传动系统硬件降本空间较大 ，我们预计硬件的成熟将推动人形机器人早日走向大规模量产
，关注新工艺迭代机会和具有多重竞争优势的公司
。

　　银河证券：内需+军贸共振，军工板块迎投资机遇

　　中国银河证券发布2025年军工板块中期策略表示 ，短期看
，首先，第二季度财报季预期改善。随着第一季度订单放量 ，高库存背景下
，第二季度部分中上游企业业绩端或将改善，并逐步向中下游传导；其次 ，预计军工元器件6月份订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望随年内二次需求释放而逐步转正 。中期看
，2025年恰逢抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年，第三季度行业催化剂有望增多 ，叠加第二季度部分公司财报预期向好
，结构性机会将涌现。长期看，印巴冲突擦亮中国军工名片 ，军贸迎来“Deepseek ”时刻
，内需+军贸共振，军事装备需求空间打开
。此外 ，2027年建军百年近在咫尺
，三年高景气有望延续。